Como comprar opções de petróleo Por exemplo, vamos supor que em 25 de setembro de 2014, um comerciante chamado Helen assume uma posição de chamada longa em opções de petróleo bruto americano em fevereiro de 2015. Futuros no preço de exercício de 90 por barril. Em 1º de novembro de 2014, o preço de futuros de fevereiro de 2015 é de 96 por barril e a Helen quer exercer suas opções de compra. Ao exercer as opções, ela entraria em uma posição de longo prazo de fevereiro de 2015 ao preço de 90. Ela pode optar por esperar até a expiração e aceitar a entrega do petróleo bruto bloqueado ao preço de 90 por barril, ou ela pode fechar a Futuros posição imediatamente para bloquear em 6 (96-90) por barril. Tendo em conta que um contrato de opção de petróleo bruto é de 1.000 barris, o 6 por barril deve ser multiplicado por 1000, chegando assim a um pay-off 6.000 da posição. O tipo europeu de opções de petróleo são liquidados em dinheiro. Note que, contrariamente às opções americanas, as opções europeias só podem ser exercidas na data de vencimento. No vencimento de uma opção de chamada (put). O valor será a diferença entre o preço de liquidação dos futuros de petróleo bruto subjacentes (preço de exercício) e o preço de exercício (preço de liquidação dos futuros do petróleo bruto subjacente) multiplicado por 1.000 barris, ou zero, o que for maior. Por exemplo, suponha que em 25 de setembro de 2014, o negociante entra em posição de longo prazo em opções de petróleo bruto da Europa em fevereiro de 2015 futuros de petróleo bruto a um preço de exercício de 95 por barril e que a opção custa 3,10 por barril. As unidades de contrato de futuros de petróleo bruto são 1.000 barris de petróleo bruto. Em 1º de novembro de 2014, o preço do petróleo bruto é de 100 / barril e a Helen deseja exercer as opções. Uma vez que ela faz isso, ela recebe (100-95) 1000 5.000 como pay-off da opção. Para calcular o lucro líquido da posição, precisamos subtrair os custos das opções (o prêmio que a posição da opção comprada paga à posição de opção curta no início da transação) de 3.100 (3.11000). Assim, o lucro líquido da opção é de 1.900 (5.000-3.100). Opções de petróleo versus contratos futuros de opções de petróleo oferecem aos detentores (posições longas) o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender o subjacente (dependendo se a opção é chamada ou colocada). Assim, as opções têm um perfil de risco-retorno não-linear que é melhor para os comerciantes de petróleo bruto que preferem protecção contra a descida. O mais um detentor de opção de petróleo bruto pode perder é o custo da opção (premium) que é pago para o escritor opção (vendedor). Contratos de futuros, no entanto, não dão essa oportunidade de contratar os lados, uma vez que têm um risco linear e perfil de retorno. Futuros comerciantes podem perder toda a posição durante um movimento adverso do preço subjacente. Os comerciantes que não querem se preocupar com entrega física que pode exigir um monte de trabalho de papel e procedimentos complexos podem preferir opções de petróleo para futuros de petróleo. Mais especificamente, as opções europeias são liquidadas em dinheiro - o que significa que uma vez que as opções são exercidas, o titular da opção recebe o pay-off positivo na forma de dinheiro. Neste caso, a entrega e aceitação não são um problema para os lados do contrato. Os futuros do óleo cru negociados em NYMEX, entretanto, são fisicamente estabelecidos. O comerciante que tem posição curta em um contrato de futuros deve entregar 1000 barris de petróleo bruto no vencimento ea posição longa deve aceitar a entrega. Quando a exigência de margem inicial dos futuros é maior do que o prêmio exigido para a opção em futuros semelhantes, as posições de opções oferecem alavancagem extra liberando parte do capital necessário para a margem inicial. Por exemplo, imagine que NYMEX exige 2.400 como uma margem inicial para um contrato de futuros de petróleo bruto de fevereiro de 2015 que tem um subjacente de 1000 barris de petróleo bruto. No entanto, podemos encontrar uma opção de petróleo bruto em fevereiro 2015 futuros que custa 1,2 / barril. Assim, um trader pode comprar dois contratos de opção de petróleo que custariam exatamente 2.400 (22.11.000) e representam 2000 barris de petróleo bruto. No entanto, vale a pena notar que o preço mais baixo das opções será refletido no moneyness das opções. Em contraste com a posição de futuros, as opções de opção de compra / venda longa não são posições de margem e, portanto, não exigem qualquer margem inicial ou de manutenção. E assim não desencadear uma chamada de margem. Isso, por sua vez, permite que o operador de opções de opção longa para sustentar melhor as flutuações de preços sem qualquer exigência de liquidez adicional. O comerciante deve ter liquidez suficiente para suportar flutuações de preços a curto prazo. Contratos de opções longas ajudam a evitar isso. Os comerciantes têm a oportunidade de coletar prêmios vendendo (assim assumindo riscos elevados) opções do óleo cru. Se os comerciantes não esperam que os preços do petróleo bruto para mudar fortemente para qualquer direção (para cima ou para baixo), opções de petróleo criam uma oportunidade para eles ganharem um lucro escrevendo (venda) out-of-the-money opções de petróleo. Lembre-se que uma opção de opção de curto coleta o prémio e assume o risco. Assim, vendendo-out-of-the-opções de dinheiro, seja ele chamar ou colocar, irá permitir-lhes a lucrar com prémio coleção se a opção acabar fora do dinheiro. Futuros contratos por natureza não incluem quaisquer pagamentos antecipados, portanto, eles não oferecem este tipo de oportunidade para os comerciantes. Os comerciantes que procuram a proteção contra a queda na negociação de petróleo bruto podem querer trocar opções de petróleo bruto que são negociadas principalmente no NYMEX. Em troca de titulares de opções premium de petróleo premium pagos obtém não-linear risco / retorno que normalmente não seriam oferecidos por contratos de futuros. Além disso, os comerciantes de opções longas não enfrentam chamadas de margem que exigem que os comerciantes tenham liquidez suficiente para apoiar sua posição. As opções européias são ideais para os comerciantes que desejam a liquidação em dinheiro. Futuros e opções de petróleo de aquecimento Os futuros de óleo de aquecimento, também conhecido como óleo combustível No. 2, cresceram rapidamente após a Segunda Guerra Mundial, como proprietários e construtores mudaram de carvão. Durante décadas, os preços foram relativamente estáveis, refletindo a estabilidade mundial dos preços do petróleo bruto. No início dos anos 70, a situação do mercado mudou. À medida que o governo dos produtores de petróleo estrangeiros nacionalizava suas reservas de petróleo bruto e seguindo o embargo árabe de 1973, a estabilidade de preços deu lugar à volatilidade em toda a indústria do petróleo. Com o levantamento dos controles de preços dos EUA no óleo de aquecimento em meados dos anos 1970, a New York Mercantile Exchange (NYMEX) começou a desenvolver um contrato de futuros de óleo de aquecimento e, em 1978, introduziu o primeiro contrato de futuros de energia com sucesso. Óleo de aquecimento representa quase 25 do rendimento de um barril de petróleo bruto, o segundo maior corte do barril após a gasolina. Em seus primeiros anos, o contrato de óleo de aquecimento da Divisão NYMEX atraiu principalmente atacadistas e grandes consumidores de óleo de aquecimento na área do Porto de Nova York. Em breve, seu uso se espalhou para áreas geográficas fora de Nova York e ficou claro que o contrato também estava sendo usado para proteger o combustível diesel, que é quimicamente semelhante ao óleo de aquecimento, e combustível de jato, que negocia no mercado à vista, Premium para futuros de óleo de aquecimento da divisão NYMEX. Hoje, uma grande variedade de negócios, incluindo refinarias de petróleo, comerciantes atacadistas, varejistas de óleo de aquecimento, empresas de transporte por caminhão, companhias aéreas e operadores de transporte marítimo, bem como outros grandes consumidores de óleo combustível, abraçaram este contrato como um veículo de gestão de risco e preços mecanismo. Futuros de óleo de aquecimento: quem usa o contrato de futuros de óleo de aquecimento da divisão NYMEX O contrato de futuros de óleo de aquecimento de NYMEX pode ajudar a maioria dos setores da indústria de petróleo - refinadores, comerciantes de atacado e varejistas --- tirar proveito de oportunidades de mercado ou enfrentar os desafios apresentados Por condições sempre mutáveis no mercado físico. Os distribuidores de óleo combustível de serviço completo são usuários ativos dos contratos de futuros e opções de óleo de aquecimento. Normalmente, um revendedor de serviço completo irá proteger uma parte de seus compromissos de entrega de inverno através da compra de futuros negociados em bolsa e opções. Isso permite que um revendedor de óleo combustível ofereça um preço de entrega garantido, onde os clientes são assegurados um preço definido para seu consumo anual de combustível antes do início da temporada de inverno. O negociante de óleo combustível hedge esses contratos de preço garantido comprando futuros de câmbio ou contratos de opções, ou através da compra de um negócio de fornecimento por atacado que vincula os preços em dinheiro do terminal para os preços futuros de câmbio. Os atacadistas também usam os contratos futuros de futuros e opções de petróleo da divisão NYMEX para proteger os estoques físicos e para cobrir as compras futuras de barcaças ou suprimentos de gasodutos. Os grandes usuários comerciais de óleo de aquecimento e combustíveis de transporte usam o contrato de óleo de aquecimento da Divisão NYMEX para se proteger contra aumentos no custo de combustível diesel, combustível para jatos e óleo combustível N ° 2. Fora da indústria do petróleo, uma grande variedade de empresas, incluindo empresas de transporte por caminhão, companhias aéreas, operadores de transporte marítimo e outros grandes consumidores têm abraçado o contrato como um veículo de gestão de risco para preços, orçamentação e cobertura de combustível destilado. Os fatores sazonais e econômicos influenciam os preços relativos do óleo de aquecimento, gasolina, petróleo bruto, gás natural e propano. Para ajudar a gerenciar o risco, os participantes do mercado podem negociar o óleo de aquecimento da Divisão NYMEX através do NYMEX ACCESS sm. As trocas após horas sistema de comércio eletrônico. O sistema está disponível cinco noites por semana, de domingo a quinta-feira, durante horas que o pregão está fechado. Estações de trabalho estão disponíveis em todo os Estados Unidos Londres Sydney, Austrália e durante o primeiro semestre de 1997, Hong Kong. Os comerciantes também podem usar os contratos de petróleo e gasolina da divisão NYMEX em conjunto com futuros de petróleo para bloquear o spread de crack ou margem de refinação teórica. Como uma proteção da queda dos preços no mercado à vista, os produtores, comerciantes e comerciantes podem vender futuros para bloquear os preços para entrega futura, e assim, proteger o valor das vendas futuras de óleo de aquecimento. Desde que os futuros do óleo de heating da divisão de NYMEX são negociados sobre 18 meses consecutivos, os comerciantes podem executar estratégias de cobertura que abrangem duas estações de aquecimento do inverno. Opções de Futuros de Combustível de Combustível Definidas O contrato de opções de óleo de aquecimento da NYMEX, introduzido em 1987, complementa o contrato de futuros e fornece ainda outro instrumento de cobertura para participantes do mercado para aumentar sua flexibilidade na gestão de seus riscos de negócios. As opções podem ser usadas de forma independente ou com futuros para criar estratégias de hedge para se ajustar a qualquer perfil de risco ou custo. O detentor de uma opção tem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um contrato de futuros a um determinado preço em um determinado momento, em troca de um pagamento único ou prêmio. O vendedor de uma opção, por outro lado, tem uma opção para comprar ou vender um contrato de futuros, se um titular de uma opção optar por exercê-la. Existem dois tipos de opções: chamadas e puts. Uma chamada dá ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar futuros a um preço específico (a greve ou preço de exercício) por um período de tempo específico. A put dá ao detentor o direito, mas não a obrigação, de vender futuros um preço específico por um período de tempo específico. Comprar uma chamada ou colocar é semelhante à compra de uma apólice de seguro: em troca de um prêmio único, o comprador obtém proteção contra a ocorrência de risco para o período de tempo designado. Para proteger contra o risco de um aumento de preço, um hedger compraria uma chamada para proteger contra uma diminuição de preço, um put. Se os preços não se movem em uma direção adversa, o comprador opções perde apenas o seu prémio e é de outra forma capaz de participar plenamente em qualquer movimento favorável preço. Um vendedor de opções (ou escritor) executa uma função semelhante à de uma companhia de seguros. Ele cobra o prêmio e é obrigado a executar, se o comprador exercer a opção. Se o contrato de opções expirar sem ser exercido, o vendedor da opção lucros pelo montante do prémio. Alienação de opções Diferentemente de futuros, que devem ser liquidados ou mantidos até a entrega, o detentor de uma opção tem uma terceira alternativa: se o preço futuro não se mover o suficiente para fazer o exercício da opção que vale a pena, ou se move na direção oposta, o comprador Pode optar por permitir que sua opção expirar sem valor. Informações sobre o mercado de 24 horas O escritório de informações públicas da Bolsa Mercantil de Nova York disponibiliza informações ao público 24 horas por dia através da Fastfacts. Um sistema de telefone state-of-the-art que coloca você em contato com informações vitais do Exchange mais rápido do que nunca. Estatísticas como os dados de preço e volume são atualizadas a cada cinco minutos pelo computador de mainframe do Exchange. Novas informações estão disponíveis dentro de 30 minutos. Chamada Fastfacts em (212) 301-4871. Os códigos de acesso Fastfacts para futuros e opções de óleo de calefação da Divisão NYMEX são: Futuros de Petróleo de Aquecimento e Opções Futuros de Petróleo de Calefação Especificação de Contrato Futuros de Unidades de Negociação: 42.000 galões americanos (1.000 barris). Opções: Um contrato de futuros de óleo de aquecimento de divisão da NYMEX. Preço de cotação Futuros e Opções: Em dólares e centavos por galão: por exemplo, 0,7527 (75,27 centavos) por galão. Horas de Negociação Futuros e Opções: A negociação de cliques abertos é realizada a partir das 10:05 da manhã. Até às 14h30. Após as negociações de horas de futuro é conduzida através da NYMEX ACCESSreg plataforma de negociação baseada na Internet começando às 3:15 pm. De segundas a quintas-feiras e conclusão às 9:30 da manhã. o dia seguinte. Aos domingos, a sessão começa às 7:00 pm. Todos os horários são Nova York. Meses de Negociação Futuros: A negociação é realizada em 18 meses consecutivos a partir do mês seguinte (por exemplo, em 2 de janeiro de 2002, a negociação ocorre em todos os meses de fevereiro de 2002 a julho de 2003). Opções: 18 meses consecutivos. Preço Mínimo Flutuação Futuros e Opções: 0,0001 (0,01cent) por galão (4,20 por contrato). Máximo Preço Diário Flutuação Futuros: 0,25 por galão (10.500 por contrato) para todos os meses. Se qualquer contrato é negociado, lance, ou oferecido no limite de cinco minutos, negociação é interrompida por cinco minutos. Ao negociar recomeça, o limite é expandido por 0,25 por galão em qualquer direção. Se outra parada foi desencadeada, o mercado continuaria a ser expandido em 0,25 por galão em qualquer direção depois de cada cinco minutos consecutivos de parada comercial. Não haverá limites máximos de flutuação de preços durante qualquer sessão de negociação. Opções: Sem limites de preço. Último Dia de Negociação Futuros: A negociação termina no fechamento do negócio no último dia útil do mês anterior ao mês de entrega. Opções: A negociação termina três dias úteis antes do contrato de futuros subjacente. Exercício de Opções Por um membro compensador para a Câmara de Câmbio, o mais tardar às 17h30. Ou 45 minutos depois de o preço de liquidação de futuros subjacentes ser lançado, o que ocorrer mais tarde, em qualquer dia até e inclusive a expiração das opções. Opções Preços de greve Vinte preços de exercício em incrementos de um centavo por galão acima e abaixo do preço de exercício do dinheiro e os próximos dez preços de exercício em incrementos de cinco centavos acima do mais alto e abaixo dos preços de greve existentes mais baixos para um Total de 61 preços de exercício. O preço de exercício à vista é o mais próximo dos dias anteriores ao fechamento do contrato de futuros subjacente. Os limites dos preços de exercício são ajustados de acordo com os movimentos dos preços dos futuros. Entrega F. O.B. Vendedores em New York Harbor, ex-shore. Todos os direitos, direitos, impostos, taxas e outros encargos pagos. Requisitos para vendedores shore facility: capacidade de entregar em barcaças. O comprador pode solicitar a entrega por caminhão, se disponível na instalação de vendedores, e paga uma sobretaxa para entrega de caminhão. A entrega também pode ser concluída por pipeline, tanker, transferência de livros ou transferência intra ou intra-instalação. A entrega deve ser feita de acordo com as leis federais, estaduais e locais de licenciamento e impostos aplicáveis. Prazo de Entrega As entregas só podem ser iniciadas no dia seguinte ao quinto dia útil e devem ser concluídas antes do último dia útil do mês de entrega. Procedimento de Entrega Alternativa (ADP) Um procedimento de entrega alternativo está disponível para compradores e vendedores que tenham sido comparados pela Bolsa após a rescisão da negociação no contrato de mês spot. Se o comprador e o vendedor concordarem em consumar a entrega sob condições diferentes daquelas prescritas nas especificações do contrato, poderão prosseguir nessa base depois de apresentarem um aviso de intenção à Bolsa. Troca de Futuros por, ou em Conexão com, Física (EFP) O comprador ou vendedor comercial pode trocar uma posição de futuros por uma posição física de igual quantidade, enviando uma notificação para a Bolsa. Os EFPs podem ser usados para iniciar ou liquidar uma posição de futuros. Especificações de qualidade e qualidade Em geral, está em conformidade com os padrões da indústria para o óleo de aquecimento fungível nº 2. Inspeção O comprador pode solicitar uma inspeção de grau e qualidade ou quantidade para todas as entregas, mas deve exigir uma inspeção de quantidade para uma barcaça, tanque ou transferência inter-instalações. Se o comprador não solicitar uma inspeção de quantidade, o vendedor pode solicitar tal inspeção. O custo da inspeção de quantidade é compartilhado igualmente pelo comprador e pelo vendedor. Se o produto atende às especificações de qualidade e qualidade, o custo da inspeção de qualidade é compartilhado conjuntamente pelo comprador e pelo vendedor. Se o produto falhar inspeção, o custo é suportado pelo vendedor. Posição Limites de responsabilidade 7.000 contratos para todos os meses combinados, mas não deve exceder 1.000 nos últimos três dias de negociação no mês spot ou 5.000 em qualquer mês. Requisitos de Margem São exigidas margens para futuros abertos ou posições de opções curtas. O requisito de margem para um comprador de opções nunca excederá o prémio. Símbolos de Negociação Futuros: HO Opções: OHCrude Petróleo Futuros e Opções Petróleo Bruto Luz Doce (Física) futuros são um contrato de petróleo bruto pura entre um comprador e vendedor. Oferecem excelente liquidez e transparência de preços Fornecem o fórum mais líquido do mundo para negociação de petróleo bruto São os mundos contrato de futuros de maior volume em uma commodity física Servir as diversas necessidades do mercado físico Crude Petróleo Futures: Coisas a saber: Unidade de negociação é 1.000 barris Ponto de entrega é Cushing, Oklahoma, que também é acessível para os mercados spot internacionais através de pipelines Entrega prevista para vários graus de crudes estrangeiros nacionais e internacionais negociados Seis tipos de opções: estilo americano , Propagação de calendário, spreads de crack, preço médio, estilo europeu e diariamente O petróleo bruto é a matéria-prima mais negociada do mundo. Os refinados são preferidos pelos refinadores devido ao seu baixo teor de enxofre e rendimentos relativamente elevados de produtos de alto valor, como gasolina, combustível para motores diesel, combustível para aquecimento e combustível para aviões. NYMEX, uma troca de membros do CME Group, também lista para negociar eletronicamente um contrato de futuros financiados financeiramente para o petróleo bruto de Dubai um contrato de futuros sobre o diferencial entre o contrato de futuros de petróleo leve e doce eo petróleo Canadian Bow River em Hardisty, Alberta e futuros contratos Sobre os diferenciais do contrato de futuros de petróleo leve e doce e quatro classes de petróleo: Light Louisiana Sweet, West Texas Intermediate-Midland, West Texas Sour e Mars Blend. NYMEX Especificações do Contrato de Futuros de Petróleo Bruto Futuros de Petróleo Bruto Terminação de Negociação A negociação no mês de entrega atual cessará no terceiro dia útil anterior ao vigésimo quinto dia do mês que precede o mês de entrega. Se o vigésimo quinto dia útil do mês for um dia útil, a negociação cessará no terceiro dia útil anterior ao último dia útil anterior ao vigésimo quinto dia de calendário. No caso em que o horário de troca oficial do feriado altera-se subseqüentemente à listagem de futuros de um óleo cru, a data de validade originalmente listada permanecerá em vigor. No caso de o dia de validade originalmente listado ser declarado feriado, a expiração será transferida para o dia útil imediatamente anterior. Os futuros de petróleo estão listados nove anos para a frente usando o seguinte cronograma de listagem: meses consecutivos estão listados para o ano atual e os próximos cinco anos, além disso, os meses de contrato de junho e dezembro estão listados após o sexto ano. Os meses adicionais serão adicionados em uma base anual após o contrato de dezembro expira, de modo que um contrato adicional de junho e de dezembro fosse adicionado nove anos para diante, e os meses consecutivos no sexto ano de calendário serão preenchidos. A um diferencial médio com os preços de liquidação dos dias anteriores por períodos de dois a 30 meses consecutivos numa única transacção. Essas faixas de calendário são executadas durante o horário de negociações abertas. Negociação em Liquidação (TAS) A negociação na liquidação está disponível para o local (exceto no último dia de negociação), 2º, 3º e 7º meses e sujeito às regras de TAS existentes. A negociação em todos os produtos da TAS cessará diariamente às 14h30 (horário de Brasília). Os produtos TAS irão trocar de um Preço Base de 0 para criar um diferencial (mais ou menos 10 carrapatos) versus liquidação no produto subjacente em uma base de 1 para 1. Uma negociação feita ao Preço Base de 0 corresponderá a uma negociação TAS tradicional, que será compensada exatamente com o preço de liquidação final do dia. (A) A entrega deve ser feita F. O.B. Em qualquer gasoduto ou instalação de armazenamento em Cushing, Oklahoma, com acesso de gasoduto para TEPPCO, armazenamento de Cushing ou Equilon Pipeline Company LLC Armazenamento de Cushing. A entrega será feita de acordo com todas as ordens executivas federais aplicáveis e todas as leis e regulamentos federais, estaduais e locais aplicáveis. Para efeitos da presente regra, o termo F. O.B. Significa entrega em que o vendedor: fornece óleo cru doce leve ao ponto de conexão entre vendedores entrantes e compradores que saem do encanamento ou instalação de armazenamento que está livre de todos os ônus, ônus, impostos não pagos, taxas e outros encargos no caso de Cushing, da instalação de entrega de vendedores, leva o menor da taxa de pumpover aplicável para o pumpover da facilidade de entrega de vendedores para TEPPCO ou Equilon Pipeline Company LLC Retém o título e assume o risco de perda para o produto até o ponto de conexão entre os compradores que saem e os vendedores entrando pipeline ou instalação de armazenamento. (B) A opção do comprador, tal entrega deve ser feita por qualquer um dos seguintes métodos: Por transferência de interfacility (pumpover) em um encanamento designado ou instalação de armazenamento com acesso aos vendedores entrando pipeline ou instalação de armazenamento. Por transferência in-tank do título ao comprador sem movimento físico do produto se a facilidade usada pelo vendedor permitir tal transferência, ou pela transferência em linha ou book-out se o vendedor concorda a tal transferência. (C) Todas as entregas feitas de acordo com estas regras serão finais e não haverá recurso. (C) Transferência do título - O vendedor deve fornecer o boletim do comprador pipeline, quaisquer outros certificados quantitativos e todos os documentos apropriados após o recebimento do pagamento. O vendedor deve fornecer uma confirmação preliminar da transferência do título no momento da entrega por telex ou outro tipo de documentação apropriada. Grade e Especificações de Qualidade Consulte o capítulo de regras 200 O comércio termina três dias úteis antes da rescisão da negociação no contrato de futuros subjacente. Opções de petróleo bruto são listados nove anos para a frente usando o seguinte calendário de listagem: meses consecutivos estão listados para o ano atual e os próximos cinco anos, além disso, os meses de contrato de junho e dezembro estão listados após o sexto ano. Os meses adicionais serão adicionados em uma base anual depois que o contrato de dezembro expira, de modo que um contrato adicional de junho e de dezembro fosse adicionado nove anos para diante, e os meses consecutivos no sexto ano de calendário serão preenchidos. Vinte preços de exercício em incrementos de 0,50 por barril acima e abaixo do preço de exercício à vista e os próximos 10 preços de exercício em incrementos de 2,50 acima dos preços de greve existentes mais altos e abaixo dos mais baixos para um total de pelo menos 61 preços de exercício. O preço de exercício à vista é o mais próximo dos dias anteriores ao fechamento do contrato de futuros subjacente. Os limites dos preços de exercício são ajustados de acordo com os movimentos dos preços dos futuros.
No comments:
Post a Comment