Especulação, Cobertura e Arbitragem Arbitragem é a compra e venda simultânea de ativos equivalentes a preços que garantem um lucro fixo no momento das transações, embora a vida dos ativos e, portanto, a consumação do lucro possa ser adiada até alguns Data futura. O elemento-chave na definição é que o montante do lucro seja determinado com certeza. Exclui especificamente as operações que garantam uma taxa mínima de retorno, mas que também oferecem uma opção para aumentar os lucros. A cobertura é a compra e venda simultânea de dois ativos na expectativa de um ganho de diferentes movimentos subseqüentes no preço desses ativos. Geralmente os dois ativos são equivalentes em todos os aspectos, exceto o vencimento. Especulação é a compra ou venda de um ativo na expectativa de um ganho com mudanças no preço desse ativo. Arbitragem. Arbitragem pode ocorrer de várias maneiras. Por exemplo, um comerciante de ovos por atacado em Chicago pode achar que os ovos estão sendo cotados em Nova York a um preço que excede o preço de Chicago por mais do que os custos de transporte entre Nova York e Chicago. Ele pode então comprar ovos em Chicago, vendê-los simultaneamente para entrega em Nova York na próxima semana, e enviar os ovos para um lucro garantido. A principal consideração é que no momento em que as transações são concluídas, o lucro é garantido, mesmo que a entrega não pode ocorrer até mais tarde. Da mesma forma, um arbitrageur de câmbio pode ser capaz de comprar libras esterlinas britânicas em Nova York por 2,80 e vendê-los no mercado suíço para 2,8010. Uma vez que, neste caso, não existem custos de envio, toda a diferença, com excepção dos custos de transacção menores, é o lucro. Na busca desses lucros, os arbitracionistas tendem a forçar os preços em todos os mercados para a igualdade. As operações de arbitragem tendem a aumentar os preços no mercado barato e depriminar os preços no caro. Devido aos custos de transação e aos custos de transporte, a igualdade literal não será alcançada. Mas negligenciando os custos anteriores, a arbitragem completamente eficaz eliminaria o incentivo para fazer compras entre os mercados. Na medida em que os arbitracionistas, por meio da especialização, possam buscar as imperfeições do mercado com mais eficiência do que os outros participantes no mercado, aumentarão o bem-estar social. Porque os lucros da arbitragem são riskless, são duros começar. Como a maioria das oportunidades óbvias são rapidamente eliminadas pela própria atividade, a maior parte da atividade de arbitragem real envolve operações mais complicadas do que as sugeridas pelos exemplos acima. O arbitrageur de câmbio é mais provável usar seus dólares para comprar marcas alemãs, usar essas marcas para comprar libras, e vender essas libras por dólares (Grubel, 1963). Tais lucros que existem são uma recompensa para a atenção detalhada eo tempo investido em procurar essas oportunidades. Muitas operações habitualmente designadas como arbitragem não são arbitragem. Por exemplo, se o comerciante de ovos no exemplo anterior tivesse comprado ovos em Chicago a um preço menor do que em Nova York, mas menor por menos que os custos de transporte, na esperança de que os preços de Chicago fossem equiparados a Nova York, ele Não estaria envolvida em arbitragem de boa-fé porque o lucro não é garantido. Hedging. Um entendimento de hedging requer uma compreensão dos elementos da teoria de ativos detidos. Os indivíduos manterão inventários de ativos somente na expectativa de aumentos no valor desses ativos pelo menos o suficiente para cobrir os custos de carregamento dos ativos. No caso de ativos financeiros, esses custos de manutenção são em grande parte os custos do dinheiro amarrado. No caso de inventários físicos, também haverá custos de armazenamento e deterioração ou deterioração. Conjunto contra esses custos serão determinados benefícios do inventário: para os comerciantes, por exemplo, o inventário pode ser o meio para aumentar as vendas ou comissões. Os custos líquidos do carregamento do inventário podem ser positivos ou negativos, mas em equilíbrio económico o custo marginal de uma unidade de inventário deve ser igual à estimativa de preço esperada daquela unidade de inventário (Working 1933 Brennan, 1958). Isso introduz uma assimetria no comportamento das mudanças esperadas nos preços dos ativos armazenáveis. Em nenhum momento pode o preço esperado de um período a partir de agora ser maior do que o preço atual por mais do que o custo marginal de armazenamento para esse período. Uma vez que a diferença se torna igual aos custos de armazenamento, um aumento no preço futuro esperado irá aumentar o preço de hoje também. Por outro lado, não existe um limite inferior semelhante para a extensão das reduções de preços esperadas: se os preços caírem, os preços correntes serão deprimidos por uma redução no montante dos estoques mantidos até que o valor marginal desses inventários seja igual a O declínio dos preços esperados. Mas enquanto os estoques podem ser acumulados indefinidamente, eles podem ser reduzidos a zero. Quando os estoques são aumentados, o detentor expõe-se a um aumento do risco de capital devido a flutuações no preço dos bens mantidos. Se o comerciante é um risco averter, aumentando seu inventário aumenta seus custos subjetivos de armazenamento. Para reduzir esse risco, ele pode hedge vendendo para entrega futura a algum preço fixo algum ou todo o inventário que ele possui. Ao fazê-lo, ele passa o risco para o especulador que compra os contratos de futuros. Tradicionalmente, essa redução no risco é suposto ser a principal vantagem da cobertura. Para ilustrar esse argumento, suponha que um comerciante de trigo de Chicago compra 1.000.000 de bushels de trigo macio vermelho de inverno No. 2 em julho em 1.45 um bushel para seu inventário. Ele agora está exposto ao risco de mudanças no valor de seu estoque devido a flutuações no preço de seu trigo: ele está especulando sobre o preço do trigo. Se preferir, no entanto, poderá vender contratos de futuros no Chicago Board of Trade, prometendo a entrega de 1.000.000 de bushels de trigo de inverno vermelho suave No. 2 a qualquer momento em dezembro ao preço atualmente cotado para futuros de dezembro, digamos, 1,52. Se assim o fizer, está claramente protegido, como o definimos, já que sua riqueza é afetada somente pelos movimentos relativos dos preços do trigo e dos contratos de futuros. O uso convencional enfatiza o fato de que, ao esperar até dezembro e entregar seu trigo nos contratos de futuros, o comerciante é assegurado de um ganho de sete centavos em cada alqueire de trigo que possui. (Note-se que, uma vez que ele deve pagar os custos de armazenamento no trigo de julho a dezembro, esta não é necessariamente uma transação rentável.) Essa visão tradicional compara hedging para uma arbitragem em que o comerciante eliminou o seu risco, passando-o para o especulador que Compra o contrato de futuros. Esta transação, no entanto, não é arbitragem genuína, nem é típico de cobertura em tudo. Para ser certo, o preço do trigo real ganhará por sete centavos relativo aos futuros de dezembro de Chicago se o trigo for prendido até dezembro. No entanto, é possível que ocorra alguma escassez temporária de suprimentos (devido a um impulso na demanda ou a uma catástrofe natural), de modo que em outubro o preço do trigo possa subir para 1,52 ou mais, sem um aumento concomitante no mês de dezembro Futuros. Em tal evento, o comerciante faria um lucro vendendo o trigo e comprando para trás o contrato de futuros em outubro, desde que experimentaria o mesmo ou um movimento relativo relativo maior em preços ao pagar taxas de armazenamento por um período de tempo mais curto. Além disso, ao vender o trigo, ele ganharia uma comissão que não receberia se entregasse o trigo no contrato de futuros. Em outras palavras, seu hedge é realmente uma opção para se beneficiar de um determinado movimento mínimo preço relativo, mas com a liberdade de ter um ganho maior se a oportunidade surge. Em vista disso, o prêmio do preço do contrato de futuros de dezembro sobre o preço real do trigo em julho raramente é suficiente para cobrir os custos reais de armazenagem de trigo de julho a dezembro. Se o prêmio era geralmente tão grande, qualquer amador poderia ganhar um lucro sem risco, uma vez que a cobertura resultaria em zero lucros no pior e lucros positivos sempre que acontecimentos aleatórios tornaram possível. Como resultado, hedging raramente toma a forma do exemplo livro. No caso usual, a cobertura é realizada com a esperança ou expectativa de que o ganho na transação de hedge será maior que a diferença atual entre o preço do contrato de futuros e o preço da commodity física correspondente. Isso pode surgir como na ilustração acima ou de várias outras maneiras. Por exemplo, o hedger pode sentir que o trigo em Indianápolis é barato em relação ao trigo de Chicago e aumentará mais, em relação ao contrato de futuros de Chicago, do que o trigo de Chicago. Observe que o trigo de Indianápolis não pode ser entregue no contrato de futuros de Chicago sem incorrer no custo de embarque para Chicago, e assim a perspectiva de entrega real é ainda mais remota do que no caso anterior. Da mesma forma, o trigo coberto pode ser o trigo branco n ° 1 em Toledodifferent tanto em grau e em local do contrato de futuros de Chicago. Observe que, na terminologia financeira, o comerciante comprou um ativo exigível e vendeu um ativo (comprado um passivo) com prazo de cinco meses. Este é apenas o reverso do banco que aceita (compra) um depósito de demanda (um passivo de chamada) e investe os fundos em (compra) um empréstimo de cinco meses ou segurança do Tesouro. O comerciante compra ativos de curto prazo e passivos de longo prazo, o banco compra ativos de longa duração e passivos de vida curta. Em ambos os casos, hedger e bank alike podem (e se beneficiam) de mudanças apropriadas nos preços relativos dos ativos que possuem. Sua posição é muito mais segura do que a posse direta do ativo ou da responsabilidade sozinha, mas mantém algum risco e alguma esperança de ganho em cada caso (Cootner, 1963). Isto é verdade mesmo que, na prática, os depósitos bancários à vista sejam activos de longa duração (Samuelson, 1945). Estes exemplos são conhecidos como hedges curtos, porque os contratos futuros são vendidos em primeiro lugar e comprados de volta, ou entregues contra, mais tarde. Outra forma de hedge, o hedge longo, surge quando, por exemplo, um comerciante é convidado em março, numa época em que não tem trigo na mão, para entregar trigo a um moinho de farinha a um preço fixo de 2,00 em maio. O comerciante tem a opção de comprar o trigo em março e mantê-lo até maio, ou, se ele sente que a diferença de preço atual entre março e maio trigo é muito pequeno, de compra de futuros de trigo de maio. Neste último caso, ele esperaria até maio, receberia trigo no contrato de futuros e, por sua vez, entregaria o trigo ao moinho de farinha (um procedimento improvável). Ou ele poderia segurar o contrato de futuros como proteção até que um monte de trigo de preço adequado e qualidade se torna disponível, digamos em abril, e depois liquidar o contrato. As transações envolvendo a compra inicial de futuros e mais tarde vendendo os futuros ou recebendo a entrega são chamadas proteção de hedges longos contra aumentos de preços. Embora as transações envolvendo futuros constituam a maior parte do que chamamos de hedges, os mercados de futuros não são um pré-requisito para a cobertura. Poder-se-ia comprar ações de uma empresa têxtil ao vender as de outra se tivessem sentimentos sobre a prosperidade relativa da primeira, mas pouca garantia sobre as perspectivas gerais da indústria. Independentemente de os comerciantes se protegerem para eliminar o risco ou para antecipar os movimentos dos preços relativos, a cobertura tem geralmente menos risco associado a ela do que a detenção de qualquer dos dois activos que constituem a cobertura: a variação no valor da cobertura é inferior à da Os próprios ativos. Quando um comerciante se protege, no entanto, ele não precisa reduzir sua exposição ao risco, uma vez que o menor risco por unidade de estoque pode ser compensado com a realização de um maior volume total de estoque. Uma vez que um maior nível de estoques permite que um comerciante individual para aumentar suas oportunidades de vendas rentáveis, ele tem um incentivo para hedge, a fim de aumentar os estoques. Assim, mesmo se o ganho esperado de segurar um bushel de trigo direto é maior do que o ganho esperado de segurar um bushel de trigo coberto, o comerciante pode preferir hedge, a fim de ser capaz de financiar uma maior participação de inventário. Um número comum usado nos círculos comerciais é que os bancos permitirão a um comerciante financiar de três a cinco vezes mais estoque coberto que não coberto. Assim, o comerciante pode assumir o mesmo risco total em contratos cobertos como ele teria se tivesse mantido um menor volume não coberto. Ao fazer isso, ele exerce sua opinião de que ele é mais capaz de prever movimentos de preços relativos do que mudanças no nível absoluto de preços e aumentou a taxa de retorno associada ao risco, especializando-se na área em que ele tem uma vantagem comparativa. Hedging fornece a razão econômica para o especulador. Quando o comerciante hedges para reduzir o seu risco pessoal, ele não muda o risco total enfrentado no mercado. O risco de flutuação de preços é apenas transferido do comerciante para o especulador de futuros. O especulador aceita esse risco voluntariamente, na expectativa de ganhar dinheiro com as mudanças nos preços futuros. Para os especuladores como um grupo realmente ganhar um lucro requer que os comerciantes estar dispostos a vender para entrega futura a preços mais baixos do que aqueles que esperam no futuro. Uma das razões pelas quais eles podem fazer isso é que por meio de hedge, eles eliminam o risco e a diferença entre o preço que eles vendem eo preço que esperam no futuro é o prêmio de risco que é análogo ao prémio pago pelo seguro (acima da Valor actuarial do risco). Especuladores, como companhias de seguros, não forneceriam seus serviços sem receber o prêmio. Nesta visão, o especulador recebe o que o comerciante está disposto a pagar por seus serviços. Se o especulador realmente ganha dinheiro ou se ele está disposto a aceitar o risco para o amor da aposta tem sido uma questão de alguma controvérsia. O peso da evidência agora é que os especuladores ganham dinheiro (Cootner I960 Houthakker 1957), embora alguns escritores discordem (ver Telser em Cootner, 1960). Se os especuladores fazem dinheiro, os preços futuros devem subir durante o período em que eles próprios futuros, e caem durante o período em que são futuros curtos. Uma vez que os hedgers são geralmente curtos e os especuladores geralmente longos, Keynes (1930) argumentou que os preços futuros subirão normalmente ao longo da vida de cada contrato. Mais recentemente, Cootner (1960) mostrou que em commodities agrícolas, os hedgers são freqüentemente longos (e os especuladores são curtos) no período anterior à colheita quando os estoques são baixos. Nos casos em que esse padrão geralmente obtém, se os especuladores estão a lucrar, os preços futuros devem cair antes da colheita e subir depois. Em suma, o pagamento de prémios de risco implicaria um padrão sazonal para os preços futuros. Na visão de hedging apresentada aqui, no entanto, o comerciante individual, por cobertura e pagamento do prêmio de risco, tem a oportunidade de aumentar seus lucros de merchandising por uma quantidade igual ou maior. Embora isso seja verdade para cada comerciante individualmente, isso pode ser verdade para o mercado como um todo somente se a especulação (1) aumentar o preço médio para o consumidor ou (2) reduzir os custos de merchandising. A evidência sobre este ponto é que (1) não é verdade, mas que (2) é provável que seja verdade, embora não tenha sido provado (Working 1953). O valor social da especulação. Num mundo caracterizado pela incerteza, a especulação é essencial para a alocação de recursos econômicos ao longo do tempo. Não se trata de saber se a especulação deve ou não ser permitida, a única questão econômica é quem executará o serviço com mais eficiência. A acusação, por vezes ouvida, de overspeculation é incorretamente enquadrada: A questão não é uma questão de quantidade, mas sim, se ela é bem ou mal feita. O papel da especulação é alocar recursos entre períodos. Se alguém espera, como José e o Faraó no Antigo Testamento, sete anos magros para seguir a teoria da gordura sete, econômica nos diz que o bem-estar social pode ser aumentado por abstendo-se de algum consumo atual e armazenar os bens não consumidos até os anos magra são Desde que o preço esperado nos anos de carência seja maior do que o preço de hoje, pelo menos nos custos de armazenagem (incluindo os custos de capital). Se o futuro é certo (Samuelson 1957), não há necessidade de especulação, mas com a incerteza, quem carrega os inventários está exposto ao risco de que os anos de carência esperados não se materializem. A menos que esse risco seja tomado, os recursos serão usados desperdício hoje e dificuldades desnecessárias serão induzidas amanhã, em relação à distribuição intertemporal com certeza. Embora a questão seja expressa em termos de grãos, ela é formalmente idêntica ao problema do financiamento do investimento em capital fixo. A terminologia dos mercados de capitais é menos precisa, mas os fornecedores de capital para projetos de investimento desempenham um papel semelhante na determinação de se os recursos devem ser não consumidos hoje, de modo a permitir uma maior produção de bens no futuro. Nos mercados de futuros, a influência do especulador é mais fácil de ver. Se o especulador antecipar preços mais altos no futuro, ele compra contratos de futuros, tendendo a forçar seu preço. Conforme indicado em nosso exemplo de hedge, isso dá um lucro prospectivo maior para o hedger por carregar o estoque e faz com que ele aumente suas participações. Assim, se os especuladores como um grupo fazem julgamentos corretos, seu interesse próprio resulta em decisões intertemporais corretas. Vários estudos de mercados de mercadorias antes e após o comércio de futuros foram realizados. Todos sugerem que os preços são mais estáveis com as negociações de futuros do que sem: que os preços não caem tão baixos ou subam tão alto após a introdução do mercado de futuros (por exemplo, Working 1960). Isso implica que os futuros comerciantes tendem a comprar a preços baixos e vender em alta, ou seja, que eles lucram. Apesar dessa evidência, períodos de preços muito baixos ou preços muito altos ainda são muitas vezes responsabilizados por especuladores, e o comércio de futuros tem sido regulamentado ou proibido em muitas ocasiões. Curiosamente, no entanto, porque funciona muito bem, o comércio de futuros tem sido por vezes proibido quando, por motivos políticos ou sociais, a interferência com o mecanismo econômico é desejada. A abolição dos mercados de futuros de divisas acompanha freqüentemente os controles de câmbio, e alguns regulamentos da especulação de títulos foram introduzidos nos Estados Unidos na década de 1960 porque a especulação interferiu com a operação da política monetária destinada a desestabilizar os preços dos títulos (Cootner 1964). Mesmo entre aqueles que reconhecem que os mercados de futuros podem reduzir o intervalo de variação de preços, há alguns que acreditam que a atividade especulativa pode fazer com que os preços se movam com mais freqüência entre os limites mais estreitos. De acordo com este ponto de vista, as ondas alternadas de compra e venda podem causar flutuações excessivas: as variações de preços ao longo de períodos sucessivos estariam positivamente correlacionadas. Por outro lado, num mercado perfeito, as futuras mudanças de preços seriam completamente independentes da história passada. O preço no final do dia anterior desconsideraria todos os fatores de importância conhecidos nesse momento, uma mudança de preço resultaria apenas de novas informações. Para uma aproximação muito próxima, se corrigirmos a sazonalidade dos prêmios de risco, os mercados especulativos parecem ser perfeitos (Cootner, 1966, 1964, Working, 1934). Brennan, Michael J. 1958 A Fornecimento de Armazenamento. American Economic Review 48: 50-72. Cootner, Paul H. 1960 Retorna a especuladores: Telser Versus Keynes. Jornal de Economia Política 68: 396-404. Uma resposta de Lester G. Telser aparece nas páginas 404-415, uma réplica de Cootner aparece nas páginas 415-418. Cootner, Paul H. 1963 Especulação no Mercado de Valores do Estado. Páginas 267-310 na Comissão de Políticas de Dinheiro e Crédito, Fiscalidade e Gestão da Dívida. Englewood Cliffs, N. J. Prentice-Hall. Cootner, Paul H. (editor) 1964 O caráter aleatório dos preços de mercado conservado em estoque. Cambridge, Mass., M. I.T. Pressione. Grubel, Herbert G. 1963 Um modelo multicultural de troca direta: teoria, política e evidência empírica 1955-1961. Yale Economic Essays 3: 105-169. Houthakker, HzNDRiK S. 1957 Pode Especuladores Previsão de Preços Revisão de Economia e Estatística 39: 143-151. Keynes, John Maynard (1930) 1960 Um Tratado sobre o Dinheiro. Volume 2: A Teoria Aplicada do Dinheiro. Londres: Macmillan. Larson, Arnold B. 1960 Medição de um Processo Aleatório em Preços de Futuros. Universidade de Stanford, Instituto de Pesquisa de Alimentos, Food Research Institute Studies 1: 313-324. Samuelson, Paul A. 1945 O efeito do aumento da taxa de juros no sistema bancário. American Economic Review 34: 16-27. Samuelson, Paul A. 1957 Intertemporal Price Equilibrium: Um Prólogo à Teoria da Especulação. Weltwirtschaftliches Archiv 79: 181-221. Telser, Lester G. 1955 Segurança Primeiro e Hedging. Revisão de Estudos Econômicos 23, no. 1: 1-16. Trabalhando, Holbrook 1933 Relações de preço entre julho e setembro Futuros de trigo em Chicago desde 1885. Universidade de Stanford, Instituto de Pesquisa de Alimentos, Estudos de Trigo do Instituto de Pesquisa de Alimentos 9: 187-238. Working, Holbrook 1934 Uma série de diferenças aleatórias para uso na análise de séries temporais. Jornal da American Statistical Association 29: 11-24. Trabalhando, Holbrook 1953 Hedging Reconsidered. Journal of Farm Economics 35: 544-561. Trabalhando, Holbrook 1960 Efeitos de Preço de Negociação de Futuros. Universidade de Stanford, Instituto de Pesquisa de Alimentos, Food Research Institute Studies 1: 3-31. Cite este artigo Escolha um estilo abaixo e copie o texto para a sua bibliografia. Citação estilos Enciclopédia dá-lhe a capacidade de citar as entradas de referência e artigos de acordo com estilos comuns da Associação de Língua Moderna (MLA), The Chicago Manual de Estilo, ea American Psychological Association (APA). Dentro da ferramenta Citar este artigo, escolha um estilo para ver como todas as informações disponíveis aparecem quando formatadas de acordo com esse estilo. Em seguida, copie e cole o texto em sua lista bibliográfica ou obras citadas. Como cada estilo tem suas próprias nuances de formatação que evoluem ao longo do tempo e nem todas as informações estão disponíveis para cada entrada ou artigo de referência, a Enciclopédia não pode garantir cada citação que ele gera. Portanto, é melhor usar as citações da Enciclopédia como um ponto de partida antes de verificar o estilo em relação a sua escola ou requisitos de publicações e as informações mais recentes disponíveis nesses sites: Associação de Línguas Modernas O Manual de Estilo de Chicago Associação Psicológica Americana Notas: E os artigos não têm números de página. Portanto, essas informações não estão disponíveis para a maioria dos conteúdos da Enciclopédia. No entanto, a data de recuperação é muitas vezes importante. Consulte cada convenção de estilos sobre a melhor forma de formatar os números de páginas e as datas de recuperação. Além dos estilos MLA, Chicago e APA, sua escola, universidade, publicação ou instituição podem ter seus próprios requisitos para citações. Portanto, não se esqueça de se referir a essas orientações ao editar a sua bibliografia ou obras citadas list. What hedging, uma vez que se refere à negociação forex Quando um comerciante de moeda entra em um comércio com a intenção de proteger uma posição existente ou antecipada de um movimento indesejado As taxas de câmbio de moeda estrangeira. Eles podem ser ditos ter entrado em um hedge forex. Ao utilizar uma cobertura forex corretamente, um comerciante que é longo um par de moedas estrangeiras. Pode proteger-se de risco de queda, enquanto o comerciante que é curto um par de moeda estrangeira, pode proteger contra o risco de subida. Os principais métodos de hedge operações de moeda para o varejo forex trader é através de: Spot contratos são essencialmente o tipo regular de comércio que é feita por um varejo forex trader. Como os contratos à vista têm uma data de entrega muito curta (dois dias), não são o veículo de cobertura de moeda mais eficaz. Contratos regulares spot são geralmente a razão que uma cobertura é necessária, em vez de usado como a própria cobertura. Opções de moeda estrangeira, no entanto, são um dos métodos mais populares de cobertura cambial. À semelhança das opções sobre outros tipos de valores mobiliários, a opção em moeda estrangeira confere ao adquirente o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o par de divisas a uma determinada taxa de câmbio em algum momento no futuro. Estratégias de opções regulares podem ser empregadas, tais como longas straddles. Estrangulamentos longos e spreads de touro ou urso. Para limitar o potencial de perda de um determinado comércio. Estratégia de hedge de Forex Uma estratégia de hedge de forex é desenvolvida em quatro partes, incluindo uma análise da exposição de risco de comerciantes de forex, tolerância de risco e preferência de estratégia. Estes componentes compõem o hedge forex: Analisar o risco: O profissional deve identificar que tipos de risco (s) ele está tomando na posição atual ou proposta. A partir daí, o comerciante deve identificar quais as implicações podem ser de assumir esse risco não coberto, e determinar se o risco é alto ou baixo no mercado cambial atual forex. Determinar a tolerância ao risco: Nesta etapa, o comerciante usa seus próprios níveis de tolerância ao risco, para determinar quanto do risco de posições precisa ser protegido. Nenhum comércio terá nunca risco zero é até o comerciante para determinar o nível de risco que eles estão dispostos a tomar, e quanto eles estão dispostos a pagar para remover o excesso de riscos. Determinar estratégia de hedge forex: Se estiver usando opções de moeda estrangeira para cobrir o risco do comércio de moeda, o comerciante deve determinar qual estratégia é a mais rentável. Implementar e monitorar a estratégia: Ao se certificar de que a estratégia funciona da maneira que deveria, o risco permanecerá minimizado. O mercado de troca de moeda forex é um risco, e hedging é apenas uma maneira que um comerciante pode ajudar a minimizar a quantidade de risco que assumir. Tanto de ser um comerciante é dinheiro e gestão de risco. Que ter outra ferramenta como hedging no arsenal é incrivelmente útil. Nem todos os corretores forex de varejo permitem hedging dentro de suas plataformas. Certifique-se de pesquisar plenamente o corretor que você usa antes de começar a operar. Para mais, veja Estratégias de Hedging Práticas e Acessíveis. Especulação e Hedging EPUB med vattenmrke EPUB r numera standardformatet fr e-bcker. Para mais informações sobre este produto, por favor ligue para o endereço de e-mail para o endereço de e-mail. E-bcker i EPUB-formato r anpassade fr att lsas p mobila enheter, t ex lsplattor och telefoner Boken r vattenmrkt vilket innebr att dtnnmmer r stmplat i boken. Det finns inte heller ngon begrnsning till antal lsplattor eller antal nedladdningar. EPUB med Adobe-kryptering EPUB número um standardformatet fr e-bcker. Para mais informações sobre este produto, por favor, ligue para o endereço de e-mail. E-bcker i EPUB-formato r anpassade fr att lsas p mobila enheter, t ex lsplattor och telefoner. Denna bok r Adobe-krypterad och krver atende ao Adobe-ID. Adobe-ID é um programa que pode ser encontrado em uma lista de skapa. Clique aqui para obter mais detalhes sobre o Adobe-ID. PDF med Adobe-kryptering PDF r ett populrt formato digitalt som ven anvnds fr e-bcker. PDF r inte ett fldande formato, vilket innebr att sidorna ser likadana ut oavsett skrmstorlek. Det kan gra dem svrlsta p mindre skrmar. Denna bok r Adobe-krypterad och krver atende ao Adobe-ID. Adobe-ID é um programa que pode ser encontrado em uma lista de skapa. Clique aqui para obter mais detalhes sobre o Adobe-ID. PDF med vattenmrke PDF e mais populrt digitalt formato som ven anvnds fr e-bcker. PDF r inte ett fldande formato, vilket innebr att sidorna ser likadana ut oavsett skrmstorlek. Det kan gra dem svrlsta p mindre skrmar. Boken r vattenmrkt vilket innebr at dit........ Det finns inte heller ngon begrnsning till antal lsplattor eller antal nedladdningar.
No comments:
Post a Comment